Вторник, 11.08.2020, 12:25Приветствую Вас Гость | RSS
Главная | Экономика организаций.doc - Форум | Регистрация | Вход
[ Новые сообщения · Участники · Правила форума · Поиск · RSS ]
  • Страница 1 из 1
  • 1
Форум » Флуд » Флуд » Экономика организаций.doc
Экономика организаций.doc
jumper Дата: Четверг, 02.04.2009, 16:52 | Сообщение # 1
Группа: Заблокированные
Сообщений: 127
Статус: :-)
1. СУЩНОСТЬ, ЦЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА.
Экономический анализ изучает три главные стороны финансово-хозяйственной деятельности:
– технологическую, выражающую связь людей с природой в процессе производства (выращивание сельскохозяйственных культур, разведение животных и т.д.);
– организационно-экономическую, отражающую отношения между людьми в процессе производства (организация труда, специализация хозяйства, использование техники и т.д.);
– финансовую, выражающую экономические отношения, возникающие на предприятии и между отдельными предприятиями, организациями и лицами.
Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, связанную с:
а) исследованием экономических процессов в их взаимосвязи, складывающейся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка;
б) научным обоснованием бизнес-планов, с объективной оценкой их выполнения;
в) выявлением положительных и отрицательных факторов и количественным измерением их действия;
г) раскрытием тенденций и пропорций хозяйственного развития, с определением неиспользованных внутрихозяйственных резервов;
д) обобщением передового опыта, с принятием оптимальных управленческих решений и т.д.

Содержанием экономического анализа является глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функциониро¬вании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выяснения слабых мест и внутрихозяйственных резервов.
Анализ должен представлять собой комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития его дальнейшей производственной деятельности в выбранной области хозяйствования.
Основная цель проведения экономического анализа – повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения. Для достижения этой цели: оценивают результаты работы за прошедшие периоды; разрабатывают процедуры оперативного контроля за производственной деятельностью; вырабатывают меры по предупреждению негативных явлений в деятельности предприятия и в его финансовых результатах; вскрывают резервы повышения результативности деятельности; разрабатывают обоснованные планы и нормативы.
В процессе достижения основной цели анализа решаются следующие задачи:
1) изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях;
2) повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов и нормативов, которое достигается в первую очередь осуществлением обстоятельного ретроспективного (текущего) анализа хозяйственной деятельности. Построение временных рядов за значительный период позволяет установить определенные экономические закономерности в хозяйственном развитии. Затем выделяются основные факторы, которые оказывали в прошлом и могут оказывать в будущем существенное влияние на хозяйственную деятельность данного предприятия. Особое внимание обращается на анализ хозяйственной деятельности за текущий период, который является в то же время и предплановым. Выводы ретроспективного анализа совмещаются с текущими наблюдениями и в обобщенном виде используются в плановых расчетах;
3) объективное и всестороннее изучение выполнения установленных планов и соблюдения нормативов по количеству, структуре и качеству продукции. Анализ проводится не только с целью констатации фактов и оценки достигнутых результатов, но и для выявления недостатков, ошибок и оперативного воздействия на процесс производства;
4) поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта достижений науки и практики;
5) определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Объективная оценка деятельности предприятия способствует росту производства, повышению его эффективности, и наоборот;

6) прогнозирование результатов хозяйствования;
7) исследование коммерческого риска;
8) сравнительный анализ маркетинговых мероприятий;
9) подготовка аналитических материалов для выбора оптимальных управленческих решений, связанных с корректировкой текущей деятельности и разработкой стратегических планов.
В конкретных условиях могут ставиться и другие локальные цели, которые будут определять содержание процедур анализа финансово-хозяйственной деятельности. Таким образом, общее содержание аналитических процедур определяется как спецификой работы предприятия, так и выбранным видом анализа (проблемно-ориентированный, перспективный, оперативный и т.д.).
Содержательная сторона анализа включает следующие элементы (процедуры):
– постановка конкретных задач анализа;
– установление причинно-следственных связей;
– определение показателей и методов их оценки;
– выявление и оценка факторов, влияющих на результаты, отбор наиболее существенных;
– выработка путей устранения влияния отрицательных факторов и стимулирование положительных.
Перед экономической наукой в целом и перед анализом в частности на разных этапах развития общества и производства выдвигались новые задачи, смещались акценты. Этот процесс будет происходить и в дальнейшем.


2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА.
Методологической основой всех отраслей науки, в том числе и экономического анализа, является теория познания.
Теория познания (гносеология, эпистемология) является одним из фундаментальных методологических разделов философии и изучает закономерности развития процесса познания от ощущений, представлений, понятий к объективной действительности. Эта теория всесторонне исследует этапы и формы познавательного процесса, условия и критерии обеспечения его достоверности и истинности.
Выступая в качестве методологической основы всех отраслей науки, теория познания определяет сущность, необходимость и последовательность экономического анализа. Прежде всего она определяет понятия объекта и субъекта познания.
Объект познания – это объективная действительность, практика с ее чувственно-предметным, материально-вещественным, жизненно-социальным и природоохранным содержанием.
Субъект познания – это сам человек или сообщество людей, творчески относящиеся к объекту познания. Только диалектическое единство субъекта и объекта познания обеспечивает его достоверность и истинность.
Обобщая методы и приемы современной науки, процесс познания широко использует такие важнейшие инструменты, как анализ и синтез, эксперимент, моделирование. Активносоставляющим здесь выступает человеческое мышление, которое представляет собой наивысшую аналитико-синтетическую способность человеческого мозга.

Мышление в качестве творческого процесса включает понятия, суждения, умозаключения. (Мышление, а в данном случае и анализ отражают общее, дифференцируют и группируют свойства вещей, явлений, показателей в соответствии с их понятиями, сущностью, реальностями, объективностью, в их развитии и противоречии.) Через суждение что-либо утверждается или, наоборот, отрицается. Используя приемы индукции (суждение от частного к общему), а также дедукции (суждение от общего к частному), суждения используются для выражения тех или иных умозаключений. Умозаключение – это индуктивно-дедуктивный вывод, содержащий нечто новое, новое знание, отличающееся от прежних понятий и представлений.
Экономический анализ как прикладная наука в своей методологии опирается на теорию познания, т.е. обеспечивает практическую пользу, повышая экономическую эффективность практической деятельности человека.
При этом экономический анализ базируется на основных принципах диалектики: все познается в движении; в определенных связях, взаимосвязях; взаимозависимости и взаимообусловленности; в причинно-следственной соподчиненности; в координационной и субкоординационной определенности; в проявлении необходимости и случайности; в единстве и борьбе противоположностей; в переходе количества в качество и качества в новое количество; в отрицании отрицания.
Особенности анализа состоят в том, что изучается не структура, а динамика. Без рассмотрения экономических явлений в их взаимодействии и развитии невозможно понять свойства, законы действительности.
Одной из главных задач экономического анализа является выявление причинно-следственных связей, так как причина порождает следствие, а последнее вновь оборачивается причиной последующего события.
Одной из кардинальных проблем философии, в том числе и теории познания, является вопрос о единстве и борьбе противоположностей, противоречивый характер исторического, в том числе и экономического развития. Особенно нагляден пример с экономикой России и экономикой бывших стран социалистического лагеря. Единство и борьба противоположностей, наличие антагонистических и неантагонистических противоречий всегда считались одним из мощнейших средств поступательного движения. Этот закон, имеющий глобальных характер, проявляется и на микроуровневых структурах. Влияние этого закона на хозяйственно-финансовую деятельность предприятий и их ассоциаций и должен отражать экономический анализ, своевременно выявляя и нейтрализуя возможные негативные последствия доступными ему способами и приемами.
Особенно сближает диалектическое познание с экономическим анализом философская проблема количества и качества. В основе количественного подхода к познанию, мышлению, анализу лежат в большей мере не непрерывность развития динамического процесса, а его дискретность; не целостность, а расчлененность на составляющие, которые, впрочем, складываются и в целое. Для исследования количества характерны счет и мера.
Количество и качество должны рассматриваться только в диалектическом единстве с учетом постоянного перехода количества в новое качество и нового качество в количество.
Например, повышение качества продуктов народного потребления заметно увеличивает их надежность и длительность бытового применения. Это не требует излишнего количественного прироста выпуска данной продукции.
Наконец, о диалектическом законе, определяемом как “отрицание отрицания”, и о его влиянии на методологию экономического анализа. Здесь мы должны вновь подтвердить ту непреложную истину, что объектом анализа являются именно хозяйственные процессы, непрерывно отмирающие и вновь нарождающиеся. Хозяйство, экономика, как и человечество вообще, вечны, а отдельные экономические явления, предметы, люди смертны.

Сооружая даже крупнейшие объекты “на века”, человек должен осознавать, что наступит критический момент замены устаревшего новым, момент “отрицания отрицания”. Предметы краткосрочного промышленного или бытового использования также должны постоянно обновляться. В этом заложен глубокий экономический смысл. И роль анализа состоит в том, чтобы своевременно обнаружить ростки нового, создав им все необходимые условия для развития и реализации. Без активного вмешательства анализа дальнейшего совершенствования экономики ожидать невозможно. Таким образом, анализ является инструментом развития экономики.
Экономический анализ в отличии от физического, химического и прочих относится к абстрактно-логическому методу исследования экономических явлений, где невозможно использовать ни микроскопы, ни химические реактивы, где то и другое должна заменить сила абстракции.
Развитие производительных сил, производственных отношений, наращивание объемов производства, расширение обмена содействовали выделению экономического анализа как самостоятельной науки.
Сегодня различают общетеоретический экономический анализ, который изучает основные методологические и методические вопросы анализа экономических явлений и процессов на макроуровне, и конкретно-экономический анализ – анализ финансово-хозяйственной деятельности на микроуровне, который применяется для изучения экономики отдельных предприятий различных отраслей.
Анализом в более широком смысле занимается теория экономического анализа, а в профессиональном – экономический анализ хозяйственно-финансовой деятельности в отраслях промышленности, сельского хозяйства, строительства, торговле и т.д.
Формирование рыночной экономики обусловливает развитие анализа в первую очередь на микроуровне – на уровне отдельных предприятий и их структурных внутренних подразделений, поскольку эти низовые звенья (при любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики.


3.ТЕКУЩИЙ, ОПЕРАТИВНЫЙ И ПЕРСПЕКТИВНЫЙ АНАЛИЗ ФАКТОРА РОСТА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА.
Текущий (ретроспективный) анализ. В учебной литературе, методиках и методических указаниях, а также в практической деятельности экономических служб предприятий и объедине-ний наиболее разработан текущий (ретроспективный) анализ итогов хозяйственной деятельности по важнейшим отчетным периодам.
Текущий анализ является ретроспективным анализом ре-зультатов осуществленной хозяйственной деятельности, про-водимым, как правило, по важнейшим отчетным периодам хозяйствования в основном на базе официальной отчетности и системного бухгалтерского учета. Текущий анализ называют также периодическим, поскольку он чаще всего проводится по текущим планово-отчетным периодам работы.
Он базируется на бухгалтерской и статистической отчет-нсти и позволяет оценить работу объединений, предприятий их подразделений за месяц, квартал, год нарастающим итогом.
Главная задача текущего анализа — объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявле-ние неиспользованных резервов, мобилизация их для повыше-ния экономической эффективности производства в будущих плановых периодах, а также выявление недочетов в работе их виновников, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам да и качеству работы.


Текущий анализ - неотъемлемый элемент коммерческого расчета, поскольку осуществляется по важнейшим периодам по которым подводятся итоги хозяйственной деятельности' премируются производственные коллективы. Результаты теку¬щего анализа используются для решения проблем стратегичес¬кого управления, в том числе технико-экономического плани¬рования, так как научно обоснованное планирование преду¬сматривает глубокий анализ хозяйственного положения к момен¬ту начала планового периода — исходной базы планирования Этот вид анализа имеет и существенный недостаток — выяв-ленные резервы означают навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, поскольку относятся к про-шлому периоду. В процессе анализа регистрируются хозяйствен¬ные ситуации, и результаты учитываются лишь в будущей работе, так как управляющая система получает информацию как правило, поздно (например, по итогам месяца — лишь к середине следующего месяца) и восполнить недостатки поте¬рянные возможности уже нельзя. Поэтому для повышения дей¬ственности анализа ставится задача ускорить представление отчетности и ее аналитическую обработку. Текущий анализ проводится всеми экономическими и техническими службами управления, а также цехов и других подразделений по всем разделам анализа. В целом по производственному объединению предприятию составляется пояснительная записка к годовому отчету по итогам работы за год, где дается оценка хозяйственной деятельности и рекомендуются пути улучшения работы

Особенность методики текущего анализа состоит в том что фактические результаты деятельности оцениваются в срав¬нении с планом и данными предшествующих аналитических периодов. Отклонения от базы сравнения расшифровываются по технико-экономическим факторам, определяющим эти от¬клонения, устанавливаются не только причины отклонений но и ответственные лица, службы, намечаются меры по ликвида¬ции недочетов в работе.
Текущий анализ — наиболее полный анализ хозяйственной деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа
Оперативный анализ. Это один из видов экономического анализа, направленный на решение задач, которые стоят перед оперативным управлением хозяйственной системой
Главной задачей оперативного анализа является постоян¬ный контроль рациональности функционирования хозяйствен¬ной системы, за выполнением плановых заданий, процессами
производства и реализацией продукции, а также своевремен¬ное выявление и использование текущих внутрипроизводствен¬ных резервов с целью обеспечения выполнения и перевыполне¬ния бизнес-плана.
Оперативный экономический анализ в отличие от текущего приближен во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного учета (опе¬ративно-технического, бухгалтерского и статистического) и не¬посредственного наблюдения за процессом производства, бе¬седах с работниками. Вследствие этого с его помощью легче вскрывать причины недостатков в работе и их конкретных виновников, выявлять резервы и своевременно принимать со¬ответствующие меры.
Особенно эффективны результаты оперативного анализа, если он сочетается с внутрихозяйственным расчетом цехов, участков, бригад, подрядной формой организации труда. В этом случае сами руководители материально заинтересова¬ны в быстрейшем выявлении недостатков, просчетов в работе, неиспользованных резервов. С другой стороны, такой анализ способствует укреплению внутреннего коммерческого расчета, так как позволяет постоянно оценивать итоги работы и вов¬ремя устранять неполадки.
Оперативный анализ представляет собой систему повсед¬невного изучения выполнения плановых заданий с целью быст¬рого вмешательства в необходимых случаях в процесс произ¬водства для обеспечения непрерывного и эффективного функ¬ционирования хозяйственного комплекса.
Оперативный экономический анализ охватывает:
определение отклонений от бизнес-плана по основным ка¬чественным и количественным показателям работы предпри¬ятия в целом и его подразделений за смену, сутки, пятидневки, декады;
оценку степени влияния различных факторов на отклонения от плана (норм) по этим показателям
выяснение конкретных причин действия отдельных факто¬ров, установление виновников недостатков;

быструю разработку и осуществление мероприятий, напра¬вленных на устранение отрицательных факторов, распрост¬ранение передового опыта.
В первую очередь оперативному анализу подвергаются хозрасчетные показатели деятельности предприятия и его под¬разделений. Но для более полного выявления внутрипроизвод¬ственных резервов необходим повседневный анализ и других экономических показателей. Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей: производство, отгрузка и реализация продукции; использование рабочей лы, производственного оборудования и материальных ресур-сов; себестоимость; прибыль и рентабельность; платежеспособ-ность. В процессе анализа каждый из этих обобщающих по зателей детализируется и дополняется.
Источниками информации для проведения такого анализа являются: первичная документация, данные бухгалтерского и оперативно-технического учета, а также материалы личного наблюдения. Чаще в этих документах экономические пока тели даются в натуральном выражении. Исследование именно натуральных показателей — отличительная черта оператив-ного анализа.

Другая характерная черта этого вида анализа — его носительная неточность, связанная с приближенностью в рас-четах. Например, нельзя точно рассчитать на любой день месяца фактическую себестоимость выпущенной продукции; по отдельным статьям объем затрат приходится брать нормативным уровням; нельзя точно определить влияние прибыль себестоимости продукции, так как заранее не извест-но, какая часть продукции будет реализована в данном месяце, а какая — в последующем. Но этот недостаток не снижает значения оперативного анализа.
Большие перспективы повышения точности и быстр< оперативного анализа при одновременном снижении его тру-доемкости открываются в связи с созданием на предприятиях автоматизированных систем управления. Анализ показателей осуществляется в соответствующих подсистемах. Так, в подси-стеме оперативного управления основным производством предусмотрено решение задач оперативного учета и анализа процесса производства по цехам и заводу в целом; учёта и анализа брака; использования оборудования. Отгрузка и ализация продукции анализируется в подсистеме управления сбытом; использование рабочей силы — в подсистеме управле-ния кадрами и т. д.
Перспективный (прогнозный) анализ. Перспективным анали-зом называют анализ результатов хозяйственной деятель сти с целью определения их возможных значений в будут Особенность перспективного анализа заключается в рассмот-рении явлений и процессов хозяйственной деятельности с зиций будущего, т.е. перспективы развития, с точки зрения проекции составляющих элементов прошлого и настоящего хозяйственной деятельности в элементы будущего.


4. Анализ хозяйственной деятельности в его прежнем пони¬мании в условиях рыночной экономики как бы распадается на три блока:
финансовый анализ — анализ в системе финансового менеджмента, результаты которого общедоступны;
внутрифирменный анализ — анализ в общей системе управленческого учета и финансового менеджмента, результаты которого имеют ограни¬ченный доступ даже внутри предприятия;
технико-экономический анализ в системе управления пред-приятием, результаты которого не обязательно выражаются в терминах эффективности и представляют интерес прежде всего для линейных руко-водителей и не предназначены для внешних пользователей.
Важно отметить, что разделы анализа хозяйственной деятельности, относящиеся к сфере действия технико-экономического анализа, не от-меняются- просто они становятся прерогативой линейных руково¬дителей. Можно привести следующий простой пример. Для бухгалтера производственные запасы представляют интерес лишь как оборотные средства, оптимизация которых должна способствовать повышению общей рентабельности авансированного капитала; для линейного руководителя важна прежде всего предметно-вещностная структура за-пасов как важнейшего элемента производственного процесса. Очевидно, что цели и приёмы анализа в обоих случаях различны, также различны poль, возможности и и целесообразность использования бухгалтерской ин¬формации.
В условиях рыночной экономики принцип конфиденциальности ин¬формации играет существенную роль. Именно этим объясняется то об¬стоятельство, что информационная база хозяйствующего субъекта в сис-темах учета и микроэкономического анализа, по сути, подразделяется на два блока: один из них является общедоступным, тогда как доступ ко вто¬рому ограничен, причем не только для внешних по отношению к этому субъекту пользователей, но и для многих категорий собственных работ¬ников. С первым блоком связаны процедуры финансового учета и (внеш¬нею) финансового анализа; со вторым — процедуры управленческого учета и внутрифирменного (финансового) анализа.

И системе микроэкономического анализа в узком смысле анализ фи-нансовых аспектов деятельности хозяйствующего субъекта занимает клю¬чевое место, поскольку, во-первых, именно хозяйствующий субъект явля¬ется базовой ячейкой экономической системы в любой стране и, во-вто¬рых, управление финансами, которое немыслимо, в частности, без оценки финансового состояния предприятия и его контрагентов, представляет собой сердцевину системы управления предприятием.
Приоритетность анализа, в основе которого лежит финансовая модель предприятия, перед анализом хозяйственной деятельности в устаревшей его трактовке признается уже многими специалистами; не случайно в пос¬ледние годы на отечественном книжном рынке появились монографии и учебные пособия с титулом «Финансовый анализ». В связи с упоминани¬ем о соотношении и взаимосвязи аналитических дисциплин для подготов¬ки специалистов экономических направлений, следует отметить, что еди¬ного подхода к пониманию сути и содержания дисциплины «Финансовый анализ» нет ни в России, ни на Западе.
В нашей стране к настоящему времени сложились два основных под¬хода. Согласно первому «Финансовый анализ» понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, входящие в си¬стему финансового менеджмента, т.е. связанные с управлением финанса¬ми хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и рынок капитала [Ковалев, 1997а]. Второй подход ограничивает сферу его охвата анализом бухгалтерской отчетности [Ефимова; Шеремет, Нега-шев]. Сразу же отметим, что сужение финансового анализа до анализа отчетности вряд ли правомерно; в этом смысле западный подход представляется достаточно логичным, оправданным и перспективным — анализ отчетности является лишь одним из разделов финансового ме¬неджмента.

В экономически развитых странах весьма распространена широкая трактовка содержательной части финансового анализа (см., например, [Bowlin, Martin, Scott; Harrington, Wilson]) и функций финансового анали¬тика. В частности, одно из наиболее общих определений можно найти в работе Б.Риса, который под финансовым аналитиком понимает «любо¬го пользователя финансовой информации, желающего воспользоваться этой информацией в процессе принятия экономических решений и не име¬ющего доступа к внутренним источникам информации данной фирмы» [Rees, c:3].
Помимо упомянутой выше широкой трактовки существует и другой подход, ограничивающий сферу его действия анализом на рынке капита¬ла [Шарп]. Согласно этому подходу финансовый менеджер — это специа¬лист по управлению финансами крупной компании; финансовый анали¬тик — в определенной степени более узкий специалист, сфера действий которого — финансовые рынки. Хотя известны и другие, более узкие и специфицированные трактовки термина «финансовый аналитик», в част¬ности такие, как специалиста по управлению портфелем ценных бумаг (см., например [Шарп, Александер, Бэйли, с.790]), все они, по сути, являются разновидностью второго подхода, который, по-видимому, и может счи¬таться доминирующим в западной науке и практике.
В содержательном плане финансовый анализ можно представлять как процесс, заключающийся в идентификации, систематизации и аналити¬ческой обработке доступных сведений финансового характера, результа¬том которого является предоставление пользователю рекомендаций, ко¬торые могут служить формализованной основой для принятия управлен¬ческих решений в отношении данного объекта анализа. В качестве объекта анализа могут выступать различные социально-экономические системы и их элементы (предприятия сферы производства и обращения, бюджетные организации, фондовые биржи, финансовые компании и др.). Очевидно, что сфера и принципы деятельности данных объектов с позиции финансо¬вых отношений и денежных потоков существенно различаются. Посколь¬ку в данной книге мы ограничиваемся рассмотрением финансового анализа в приложении к коммерческой организации, управленческие реше¬ния могут иметь отношение к обоснованию следующих основных направ-лений её деятельности:
-инвестиционная деятельность (куда вложить денежные средства, не следует ли изменить сруктуру активов, каков должен быть страховой за-пас тех или иных видов оборотных средств, оптимален ли портфель финансовых
инвестиций и др.
поиск и оптимизация источников финансирования (оптимальна ли структура источников, может ли предприятие поддерживать сложившую-ся структуру пассивов, нет ли смысла выйти на рынок капитала со своими ценными бумагами, какие финансовые инструменты более предпочтитель¬ны для мобилизации дополнительных источников и др.);
текущая деятельность (каково положение с ликвидностью и платежес¬пособностью, обеспечивают ли оборотные средства ритмичность произ-водственного процесса, оптимальна ли политика предприятия в отноше¬нии своих кредиторов и дебиторов и др.);
оценка положения на рынке капитала, товаров и услуг (какую нишу стабильно занимает предприятие на рынке данной продукции, каковы тен¬денции в отношении этого показателя, какова динамика собственных ин¬дикаторов на рынке капитала и др.);
целесообразность установления или продолжения бизнес-контактов с данным предприятием (каково финансовое положение фактического или потенциального контрагента в динамике, надежен ли этот контрагент в плане исполнения своих обязательств, какие условия можно ожидать от данного потенциального поставщика и др.).
Исходя из приведенных замечаний дадим следующее определение. Анализ финансовый (микроэкономический) — совокупность аналити¬ческих процедур, основывающихся, как правило, на общедоступной ин¬формации финансового характера и предназначенных для оценки состоя¬ния и эффективности использования экономического потенциала фирмы, а также принятия управленческих решений в отношении оптимизации ее деятельности или участия в ней.

К основным особенностям финансового анализа относятся;
• обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения предприятия;
• приоритетность оценок: (а) платежеспособности, (б) финансовой ус¬тойчивости и (в) рентабельности;
• базирование на общедоступной информации;
• информационное обеспечение решений тактического и стратегичес¬кого характера;
• доступность к результатам анализа любых пользователей;
• возможность унификации состава и содержания счетно-аналитичес¬ких процедур;
• доминанта денежного измерителя в системе критериев;
• высокий уровень достоверности и верифицируемости итогов анали¬за (в пределах достоверности данных публичной отчетности).
Как легко заметить из приведенного определения, анализ с очевидно¬стью выполняет вспомогательную функцию, проявляющуюся в двух ас¬пектах. Во-первых, анализ представляет лишь промежуточный этап в про¬цессе принятия решения. Любые аналитические процедуры сопровожда¬ются затратами, т.е. анализ не бесплатен; поэтому он проводится исходя из вполне определенной целевой установки — помочь в обосновании при¬нятия управленческого решения; следовательно, за этапом аналитических процедур с неизбежностью должен следовать факт принятия решения. Анализ ради анализа бессмыслен, а в некотором смысле и вреден, по край¬ней мере из-за неоправданно понесенных затрат. Не случайно поэтому в практической плоскости формализованный анализ нередко рассматрива¬ется как составная, хотя и исключительно важная, часть более объемлю¬щей сферы научной и практической деятельности, например бухгалтерс¬кого учета и/или финансового менеджмента.

Во-вторых, результаты и выводы, полученные в ходе анализа, являют¬ся лишь одним из аргументов, учитываемых при принятии решения. Этот аргумент хорош сам по себе, поскольку получен с помощью формализо¬ванных методов и потому, в известном смысле, объективен, однако не следует думать, что он даст возможность принять однозначное, предоп¬ределенное решение. Очевидно, что нередко подобная объективность, в некотором смысле «бесстрастность» математических методов, носит кажущийся характер, поскольку опытный аналитик может управлять про¬цессом формирования результатных количественных оценок путем под¬бора соответствующей информационной базы и аналитического инстру¬ментария. В качестве примера можно привести методы оценки инвести¬ционных проектов, которые, как известно, нередко противоречат друг другу; иными словами, целенаправленно выбирая тот или иной метод, можно обосновать диаметрально противоположные рекомендации в от¬ношении целесообразности принятия анализируемого проекта. Именно этим объясняется тот факт, что почти наверняка окончательное решение будет приниматься с учетом других факторов и, не исключено, что оно может быть вовсе не таким, на чем «настаивает» формальный анализ.
Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности пред¬приятия целесообразно трактовать не как самостоятельное научное направ¬ление, а лишь как элемент системы финансового менеджмента, хотя и исключительно важный. Такой подход обусловливается неразрывностью общих функций управления — анализ важен не сам по себе, а лишь как неотъемлемая часть эффективной системы управления. Действительно, с одной стороны, обоснованное решение всегда базируется на данных неко¬торых аналитических процедур; с другой стороны, анализ выполняется лишь для того, чтобы потом принять какое-то управленческое решение.
Финансово ориентированный анализ, как определенная часть анали¬тических расчетов вообще, является прерогативой более узкой группы специалистов, хотя его результатами пользуются очень многие заинтере-сованые лица. С определенной степенью условности можно выделить че¬тыре категории лиц, которые непосредственно и профессионально вынуж¬дены заниматься подобным анализом; это бухгалтеры, финансовые ме¬неджеры, аудиторы и финансовые аналитики.



jumper Дата: Четверг, 02.04.2009, 16:53 | Сообщение # 2
Группа: Заблокированные
Сообщений: 127
Статус: :-)
5. Основы комплексного анализа хозяйственной деятельности
Традиционные подходы. Такие подходы к комплексному анали¬зу и оценке предприятий, бизнеса разделяются на две группы. Пер¬вую группу составляют подходы, которые можно назвать финансо¬выми, вторая группа — это подходы профессиональных оценщиков.
Финансовые подходы основываются на положении о том, что финансовое состояние является важнейшей характеристикой пред¬приятия, поэтому комплексный анализ и оценка бизнеса должны выполняться на основе показателей, характеризующих финансовые результаты и финансовое состояние предприятия. Эти показатели могут быть получены путем анализа публичной финансовой отчет¬ности (публикуемых в печати финансовых отчетов открытых акци¬онерных обществ). Такой подход используют аналитики банков, кредитующих предприятия, и рейтинговые агентства. Методика такого анализа рассматривается далее в этой главе.
Подходы профессиональных оценщиков — это группа подходов, которые направлены на определение цены предприятия при со¬вершении сделок по купле-продаже предприятий в целом, паке¬тов их акций, их имущества, а также сделок и соглашений при слияниях и поглощениях. Эти подходы описаны далее в этой главе.
Новые подходы. Начиная с первой половины 1990-х гг. анали¬тики и управленческие консультанты в развитых странах интен¬сивно разрабатывают новые методики комплексного анализа и оценки бизнеса, которые сочетают анализ финансового состояния и финансовых результатов с оценками стратегических возможно¬стей и перспектив, используют основные положения и инструмен¬ты современной теории финансов в приложении к оценке акти¬вов предприятий.
КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ И РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА ПРЕДПРИЯТИЙ
В основе комплексного анализа и оценки предприятия как эмитента ценных бумаг и получателя кредитных ресурсов лежат показатели его финансового состояния и финансовых результатов.

Устойчивое финансовое состояние и хорошие финансовые результаты могут определять конкурентоспособность предприятия, га¬рантировать эффективность реализации интересов партнеров предприятия, вступающих с ним в финансовые отношения. Фи¬нансовое положение предприятия является результатом управле¬ния всей его финансово-хозяйственной деятельностью, определя¬ет, таким образом, его комплексную оценку.
Методики комплексного анализа. Финансовое положение может не только рассматриваться как качественная характеристика со¬стояния финансов предприятия, но и быть измерено с использо¬ванием количественной меры. Это положение позволяет сформу¬лировать общие принципы построения научно обоснованной ме¬тодики оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия. Такую оценку можно получить различ¬ными методами с использованием различных критериев. Боль¬шинство методик анализа позволяют в конечном итоге определить некоторый показатель, позволяющий ранжировать предприятия в порядке изменения их финансового положения. Таким образом классифицируют предприятия по их рейтингу.
Комплексный сравнительный анализ финансового положения предприятия включает следующие этапы: 1) сбор и аналитичес¬кая обработка исходной информации за оцениваемый период; 2) обоснование системы показателей, используемых для рейтин¬говой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия; 3) расчет итогового показателя рейтин¬говой оценки; 4) классификация — ранжирование предприятий по рейтингу.
Показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие парамет¬ры — показатели финансово-хозяйственной деятельности пред¬приятия. При ее построении используются данные о производ¬ственном потенциале предприятия, о рентабельности его продук¬ции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источ¬никах, другие показатели.
Оценка финансового положения не может основываться на произвольном наборе показателей. Поэтому выбор и обоснование исходных показателей финансово-хозяйственной деятельности должны осуществляться в соответствии с представлениями теории финансов предприятия, исходить из целей оценки, потребностей субъектов управления в аналитической оценке. В табл. 12.1 приводится примерный перечень исходных показателей для общей сравнительной оценки.
Эта система показателей, предложенная и рекомендованная А. Д. Шереметом и Р. С. Сейфулиным, базируется на данных пуб¬личной отчетности предприятий, что обеспечивает массовую оценку предприятий, позволяет всем заинтересованным группам пользователей результатов экономического анализа хозяйственной деятельности контролировать изменения в финансовом состоянии предприятий.
Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы. В первую группу включены наиболее обобщенные и важные показатели оценки прибыльности — рентабельности хо¬зяйственной деятельности предприятия. В общем случае пока¬затели рентабельности предприятия представляют собой отноше¬ние прибыли к тем или иным активам предприятия, участвующим в получении прибыли. Поэтому в описываемых рекомендациях полагается, что наиболее важными для сравнительной оценки являются показатели рентабельности, исчисленные по отношению чистой прибыли ко всему имуществу или к величине собственных средств предприятия.
Во вторую группу включены показатели оценки эффективнос¬ти управления предприятием. Это четыре наиболее общих пока¬зателя. Эффективность определяется отношением прибыли ко все¬му обороту — реализации продукции, работ, услуг. При этом ис¬пользуются показатели прибыли от реализации продукции, прибыли от финансово-хозяйственной деятельности, балансовой прибыли, чистой прибыли.

В третью группу включены показатели оценки деловой актив¬ности предприятия. Отдача всех активов (всего капитала) пред¬приятия определяется отношением выручки от реализации про¬дукции к среднему за период итогу баланса. Отдача основных фондов определяется отношением выручки от реализации продук¬ции к средней за период стоимости основных средств и немате¬риальных активов. Оборачиваемость оборотных фондов, (количе¬ство оборотов) определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период стоимости оборотных средств. Оборачиваемость запасов определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период стоимости запасов. Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется отно¬шением выручки от реализации продукции к средней за период сумме дебиторской задолженности. Оборачиваемость наиболее ликвидных активов определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период сумме наиболее ликвидных активов — денежных средств и краткосрочных финансовых вло-жений. Отдача собственного капитала определяется отношением выручки от реализации продукции к средней за период величине источников собственных средств.
В четвертую группу включены показатели оценки ликвиднос¬ти и рыночной устойчивости предприятия. Коэффициент покры¬тия определяется отношением суммы оборотных средств к сумме срочных обязательств. Коэффициент критической ликвидности определяется отношением суммы денежных средств, краткосроч¬ных вложений и дебиторской задолженности к сумме срочных обязательств. Индекс постоянного актива определяется отноше¬нием стоимости основных средств и прочих внеоборотных акти¬вов к сумме собственных средств. Коэффициент автономии пред¬приятия определяется отношением суммы собственных средств к итогу баланса. Обеспеченность запасов собственными оборотны¬ми средствами определяется отношением суммы собственных обо¬ротных средств к стоимости запасов.
После набора статистических данных для финансового анали¬за — бухгалтерских отчетов за ряд лет целесообразно организовать и поддерживать автоматизированную базу данных исходных по¬казателей для рейтинговой оценки.


6.СУЩНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ.
Финансовое состояние предприятий характеризует разме¬щение и использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств (рис. 10.11). Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной деятельности, то можно сказать, что финансовое состояние, определяемое всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем.
Проявляется финансовое состояние в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платеж¬ные требования поставщиков техники и материалов в соответ¬ствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет.
Задачами экономического анализа финансового состояния являются: объективная оценка использования финансовых ре¬сурсов на предприятиях, выявление внутрихозяйственных резе¬рвов укрепления финансового положения, а также улучшение отношений между предприятиями и внешними финансовыми, кредитными органами и др.
Финансовое состояние предприятий характеризует состоя¬ние и размещение их средств, что отражается в бухгалтерских балансах.
Основными показателями финансового состояния являются:
обеспеченность собственными оборотными средствами;
соответствие фактических запасов материальных средств нормативу (финансово-эксплуатационной потребности);
обеспеченность запасов предназначенными для них источ¬никами средств;
иммобилизация оборотных средств;
платежеспособность предприятия.
Расчет показателей финансового положения проводится в определенной последовательности (рис. 10.12).
Платежеспособность предприятия отражает его финансо¬вое положение. Нормальная платежеспособность позволяет своевременно и полностью погасить обязательства перед дру¬гими организациями.
К оценке платежеспособности надо подходить с учетом конкретных условий работы предприятия. Иногда причина неплатежеспособности кроется не в бесхозяйственности на са¬мом предприятии, а в неплатежеспособности покупателей его продукции.
Абсолютная величина прибыли недостаточно характеризу¬ет экономическую эффективность работы предприятий, ее на¬до сопоставить с величиной авансированных или потреблен¬ных средств. Наиболее обобщающим показателем эффективности хозяйственной деятельности признан уровень общей рентабельности авансированных фондов:
F+E , де кор—коэффициент общей рентабельности;
Р—общая величина прибыли или чистая прибыль; ^—средняя стоимость основных производственных фондов
или общая величина иммобилизованных активов; £—средняя сумма оборотных средств.
На практике анализ факторов, определяющих уровень рен¬табельности, проводится обычно по элементам формулы, т.е. выявляется влияние приращения величин прибыли основных производственных фондов и оборотных средств. Такой анализ часто искажает экономический смысл явлений, так как сами по себе абсолютные величины факторов не показывают эффек¬тивности использования авансированных для производства средств. Например, любое увеличение средней стоимости ос¬новных производственных фондов снижает уровень рентабель¬ности. В действительности технический прогресс, который со¬провождается, как правило, увеличением фондовооруженности работников и величины основных производственных фондов, является главным двигателем повышения эффективности про¬изводства в том числе и уровня рентабельности.

7.ОСНОВЫ МАРЖИНАЛЬНОГО АНАЛИЗА (АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ).

Большую роль в обосновании управ¬ленческих решений в бизнесе играет мар¬жинальный анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших эконо¬мических показателей: "издержки — объ¬ем производства (реализации) продук¬ции — прибыль" и прогнозировании ве¬личины каждого из этих показателей при заданном значении других. Данный метод управленческих расчетов назы¬вают еще анализом безубыточности или содействия доходу. Предложен в 1930 г. американским инженером Уолтером Рау-тенштрахом под названием графика кри¬тического объема производства. Подроб¬но был описан в отечественной литера¬туре в 1971 г. Н.Г. Чумаченко [53], а позд¬нее — А.П. Зудилиным [18].
В основу этой методики положено де¬ление производственных и сбытовых затрат в зависимости oт изменения объема
деятельности предприятия на переменные (пропорциональные) и постоянные
(непропорциональные) и использование категории маржиналь-ного дохода.
Маржинальный доход предприятия — это выручка ми-нус переменные издержки. Маржинальный доход на единицу продукции представляет собой разность между ценой этой ницы и переменными затратами на нее. Маржинальный доход включает в себя постоянные затраты и прибыль.
Маржинальный анализ (анализ безубыточности) широко применяется в странах с развитыми рыночными отноше-| ниями. Он позволяет:
более точно исчислить влияние факторов на изменение сум-мы прибыли и на этой основе более эффективно управлять про-цессом формирования и прогнозирования ее величины;
определить критический уровень объема продаж (порога рентабельности), постоянных затрат, цены при заданной вели-чине соответствующих факторов;
установить зону безопасности (зону безубыточности) пред-приятия;
исчислить необходимый объем продаж для получения зaдан-ной величины прибыли;
обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов дования, технологии производства, приобретения комплект) щих деталей и другие с целью минимизации затрат и увеличе-ния прибыли.
Проведение расчетов, основанных на соотношении "затра-ты — объем — прибыль", требует соблюдения ряда условий:
необходимость деления издержек на две части — перемен-ные и постоянные;
переменные издержки изменяются пропорционально объёму производства (реализации) продукции;
постоянные издержки не изменяются в пределах релева|нт-ного (значимого) объема производства (реализации) продук-ции, т.е. в диапазоне деловой активности предприятия, который установлен исходя из производственной мощности предпри-ятия и спроса на продукцию;
тождество производства и реализации продукции в рамках рассматриваемого периода времени, т.е. запасы готовой про¬дукции существенно не изменяются.
Методика маржинального анализа прибыли
Сущность данной методики. Алгоритм расчета влияния факторов. Сравнительный анализ полученных результа¬тов.
Большой интерес представляет методика маржинального ана¬лиза прибыли, широко используемая в западных странах. В от¬личие от традиционной методики анализа прибыли, применяе-
| мой на отечественных предприятиях, она позволяет полнее изу¬чить взаимосвязи между показателями и точнее измерить влияние факторов. Покажем это с помощью сравнительного ана-
лиза.
По методике факторного анализа прибыли, приме¬няемой в нашей стране, обычно используют следующую модель: П = VPП (Ц — С). При этом исходят из предположе¬ния, что все приведенные факторы изменяются сами по себе, независимо друг от друга. Данная модель не учитывает взаимо-связь объема производства (реализации) продукции и ее себе¬стоимости. Обычно при увеличении объема производства (реа¬лизации) себестоимость единицы продукции снижается, так как возрастает только сумма переменных расходов, а сумма по¬стоянных затрат остается без изменения. И, наоборот, при спа¬де производства себестоимость изделий возрастает из-за того, что больше постоянных расходов приходится на единицу про¬дукции.
В зарубежных странах для обеспечения системного подхода при изучении факторов изменения прибыли и прогнозирования ее величины используют следующую модель:
П =УРП(Ц-Ь)-А,
где b — переменные затраты на единицу продукции, А — посто¬янные затраты на весь объем продаж данного вида продукции.


8. Анализ рисков в хозяйственной деятельности предприятия.
В Словаре русского языка С. И. Ожегова даны следующие толкования слова «риск»:
- возможная опасность;
- действия наудачу, в надежде на счастливый исход. На свой риск или на свой страх и риск действовать, принимая на себя могущие произойти неприятности.
Под риском понимают возможность наступления некоторого небла¬гоприятного события, влекущего за собой различного рода потери в ре¬зультате неопределенности рыночных отношений при взаимодействии многочисленных объектов. Риск является неотъемлемой частью рыноч¬ных отношений.
Предполагается, что риск должен оказывать конструктивное влияние, направленное на совершенствование системы организации, управления и планирования, развитие критического мышления, повышение конкурен¬тоспособности производимой продукции.
Важнейшим правилом, на котором базируются стратегии принятия решений в условиях риска в сфере бизнеса, является следующее:
РИСК И ДОХОДНОСТЬ ИЗ¬МЕНЯЮТСЯ В ОДНОМ НА¬ПРАВЛЕНИИ. ЧЕМ ВЫШЕ ДОХОДНОСТЬ, ТЕМ ВЫШЕ РИСК.
Финансово-хозяйственная деятельность хозяйствующих субъек¬тов - это целенаправленная деятельность на основе принимаемых решений, каждое из которых оптимизируется на основе интуиции или расчетов. Под риском принятия решения понимается вероят¬ность несоответствия реально полученных результатов реализован¬ного решения поставленным целям.

Основными факторами риска являются неопределенности различной природы, присущие объекту принятия решений и внешним условиям, оказывающим существенное влияние на этот объект, а также субъектив¬ные мотивации и реакции лица, принимающего решение.
Таким образом, надежность производственной системы обусловлива¬ет ожидаемый уровень ее работоспособности с высокой степенью досто¬верности при условии того, что не возникнут дополнительные (неучтен¬ные при расчете) факторы внешней и внутренней среды. Однако всегда существует потенциальная возможность возникновения факторов неоп¬ределенности и случайности, которые приведут к снижению расчетного значения надежности производственной системы и, как следствие, к по-тере её эффективности, к потере определенных видов используемых ре-
Принято считать, что риск предпринимателя характеризуется как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов. И весь проведенный ранее анализ оценки надежности производственной системы по техническим и эконо¬мическим показателям - это нечто иное, как один из наиболее эффектив¬ных методов определения риска предпринимательства.
Надежда на получение положительных, эффективных результатов в будущем является чрезвычайно важным фактором для всех, кто прини¬мает экономические решения: для частных фирм, государственных пред¬приятий различных уровней подчинения, а также для физических лиц.
Но любые надежды необходимо обосновывать и прогнозировать, желательно с минимальными ошибками. Предпринимателя в сложной рыночной системе всегда поджидают неопределенность и случайность завтрашней ситуации. Неопределенность связана с неполнотой и не¬точностью информации о развитии событий внутри производственной структуры, во внешней среде - на рынке, в государстве, в международ¬ных отношениях. Поэтому к основным факторам производства (труд, предметы труда и орудия труда) добавился важнейший фактор настоя¬щего времени - информация.

Если обладать точной, достаточной и ценной информацией в той области, в которой работает предпринима¬тель, то можно быть уверенным, что проблема неопределенности со¬кратится в несколько раз. Случайность - это неодинаковое проявление будущих событий, это недостоверная вероятность его появления. При оценке надежности системы максимально учитываются достоверные события, которые можно предвидеть и просчитать.
Перед предпринимателем всегда возникает проблема: резервировать ресурсы на возможное проявление факторов неопределенности и случай¬ности и под влиянием их терять недоиспользованные ресурсы и, как следствие, недополучить часть доходов или работать в заранее принятых условиях, которые исключают учет факторов.
Риски коренным образом могут изменить экономическое и финансо¬вое состояние производственной системы. Их влияние может снизить ее технико-экономические показатели на 10-15 %, а может и нанести ущерб, вызвать катастрофические потери, превосходящие имуществен¬ное состояние собственника. Задача учета риска усложняется еще и тем, что он формируется под влиянием случайных, неизвестных в период принятия решений факторов, а также под влиянием факторов неопределенности. Надежность производственной системы по техническим и эко¬номическим показателям достаточно точно определяется на основе ста¬тистики и теории надежности. Поэтому задача сопоставления надежно¬сти системы с рисками весьма актуальна и практически необходима. За¬ранее определить, спрогнозировать надежность и цену риска для произ¬водственной системы - это значит умело управлять ее состоянием, ста¬бильно обеспечивая доходы, избегая факторов неопределенности и слу¬чайности, а если такие факторы проявятся, то потерять часть своих средств на их преодоление. В обоих случаях предприниматель рискует, действует наудачу, в надежде на счастливый исход. Во всех случаях ре¬шение сопряжено с риском. Поэтому рисковать необходимо, но при ус¬ловии обоснования своих действий и грамотного управления ими. Необ¬ходимо помнить, что даже наилучшим образом составленные прогнозы содержат элементы неопределенности, т. е. риска. Обычное восприятие риска как возможности потери не всегда правильное. В действительности это более сложное понятие. Риск также означает, что собственник может получить больше, чем ожидается. Чем выше степень риска, тем более высокая ставка дохода
требуется в качестве компенсации.

Известна зависимость между риском и требуемой отдачей - доходом. По мере роста риска непропорционально высокой становится требуемая ставка дохода. Чем выше осознанный риск, связанный с потоками плате¬жей, тем ниже стоимость этого потока. Предпринимателя всегда интере¬сует не только сумма и продолжительность доходов, но также их надеж¬ность, определенная по техническим и экономическим параметрам.
Теория управления рисками предполагает целостную систему знаний, которую характеризуют логическая зависимость и взаимосвязи между до¬ходом и финансовой устойчивостью в определенных границах для дости¬жения разнообразных целей субъектов хозяйственной деятельности.
Риски обычно принято подразделять на следующие группы:
1) риск, связанный с производственной деятельностью, степень ко¬торого довольно легко прогнозируется путем установления надежности производственных систем. Риски такого вида могут быть вызваны техни¬ческими проблемами (например, не отвечающая требованиям разработка проекта, неудовлетворительное обучение персонала и т. д.) или экономи¬ческими проблемами (рост издержек производства, недостаток сырьевых запасов, необходимость замены ресурсов на более дорогие виды и т. п.).
Под производством товаров понимают процесс покупки ресурсов (сырья, материалов, полуфабрикатов, рабочей силы и т. д.), преобразова¬ние их посредством технологического процесса в другие товары и про¬дажу последних с целью получения прибыли. Производство товаров -более сложный процесс, чем их перепродажа, поскольку включает в себя еще и преобразование ресурсов (товаров) из одной материально-вещественной формы в другую — готовые товары. Здесь также существует определенный сдвиг во времени от момента покупки сырья, материа-лов и прочих компонентов, необходимых при производстве товаров, до момента выпуска и продажи готовой продукции.


jumper Дата: Четверг, 02.04.2009, 16:53 | Сообщение # 3
Группа: Заблокированные
Сообщений: 127
Статус: :-)
Таким образом, производственный риск включает в себя не только риск продавца, но еще и риск производителя, который заключается в том, что экономическая ситуация на рынке может измениться и данная про¬дукция станет неконкурентоспособной. При этом себестоимость произ-водства продукции может стать такой, что цена товара не покроет затрат, понесенных при его производстве. Причины такого явления также могут быть разнообразными. Это, например, могут быть удорожание сырья, энергоресурсов и транспортных расходов, стихийные бедствия, падение спроса на предлагаемую продукцию и т. д.
В качестве основных причин производственного риска можно привес¬ти следующие:
макроэкономические факторы, не зависящие от предприятия, та¬кие, например, как непредвиденный рост цен на ресурсы, изменение ва¬лютного курса отечественной денежной единицы, недостатки кредитно-денежной политики государства;
- недостаточные действия по изучению рынка, ослабление конку¬рентной борьбы, утрата постоянных поставщиков сырья и потребителей продукции;
некомпетентное руководство предприятием, выразившееся в при¬нятии плохо продуманных и обоснованных решений или, наоборот, в бездействии в тех условиях, когда необходима активизация усилий пред¬приятия.
Но даже при благоприятной экономической ситуации на рынке плохая организация технологического процесса также может быть причиной не¬рентабельного производства. Например, создание сверхнормативных запа¬сов сырья и готовой продукции омертвляет оборотные средства, что, в свою очередь, ухудшает технико-экономические показатели производства.

Для оценки производственного риска необходимо рассчитать динами¬ку цен не только на готовую продукцию, но также на все компоненты, необходимые при производстве данного продукта, обосновать оптималь¬ную организацию производственного процесса и управление им;
2) риск, связанный с экономическим состоянием производственной системы, поддается прогнозированию по результатам оценки финансо¬вого равновесия системы, в том числе ее надежности по экономическим показателям. Риски этого вида являются наиболее сложными и трудно предсказуемыми.
При анализе таких рисков учитываются многочисленные факторы воздействия:
- рост реального внутреннего валового продукта;
- удовлетворение потребностей населения;
- поддержание конкуренции;
- увеличение налоговых поступлений в бюджет государства;
- рациональное использование природных ресурсов;
- снижение уровня инфляции;
- сокращение безработицы и др.
Все перечисленные факторы, влияющие на риск, условно подразде¬ляют на объективные и субъективные. К объективным относятся факто¬ры, не зависящие от производственной системы, т. е. практически не¬управляемые (инфляция, экономические кризисы в экономике, чрезвы¬чайные обстоятельства и т. д.), а к субъективным - факторы, непосредст¬венным образом связанные с деятельностью и характеристикой конкрет¬ной системы (производственно-технический потенциал, организация производства и труда, уровень техники безопасности и т. д.), а также факторы, характеризующие предприятия-контрагенты (поставщиков, субподрядчиков, проектировщиков) и предприятия-конкуренты, инфор¬мация о которых является очень важным условием успешной хозяйст¬венно-финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Особую область в экономическом состоянии производственной сис¬темы предприятия занимают риски, связанные с ее финансированием. К этой группе относятся следующие риски:
а) риски валютных операций, представляющие собой вероятность по¬лучения валютных доходов или потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе нацио¬нальной валюты при проведении внешнеэкономических, кредитных опе¬раций, а также при проведении предприятием своей инвестиционной по¬литики в другой стране. К основным факторам, влияющим на риски ва¬лютных операций, относятся: статистика платежного баланса; финансо¬вые решения; правительственная финансовая (расходы) и монетарная (рост предложения денег) политика как важный показатель инфляции, а также ситуация с резервами страны; увеличение разрыва между офици¬альными и рыночными курсами; последствия изменения валютных кур¬сов. Валютный риск связан с неопределенностью будущего движения процентных ставок, т. е. цены национальной валюты по отношению к иностранной;
б) риски по кредитам, которые обусловлены вероятностью получе¬ния кредитором процентов по кредиту. Основными факторами, влияю¬щими на риски данного вида, следует считать: невозврат кредита по типам заемщика, по срокам, по характеру обеспечения, по способу пре¬доставления, по порядку погашения, по характеру процентной ставки, по способу уплаты процентов, по числу кредиторов, по предоставляе¬мым услугам и др.;
в) риск по депозиту, который возникает при условиях ликвидности системы и с досрочным отзывом вкладов (депозиты до востребования,
срочные вклады). Периодически кредитное учреждение должно оцени-вать, степень использования находящихся в его распоряжении депозитов. Для этого определяется коэффициент связанности депозитов. Он должен быть равен 1, что означает, что все депозиты кредитора задействованы в его обороте;

.г) риск в получении процента по вкладам связан с вероятностью полу¬чения дохода по ставкам кредитных учреждений (изменение процентных станок);
3) Риск, связанный с устойчивостью рынков, характеризуется затра¬тами по входу и выходу, эластичностью спроса и предложения, процент¬ными станками денежных единиц и курса валют и т. п.
Участники экономических отношений на рынке подвергаются разно¬образным рискам, выявлением и оценкой которых занимаются маркетин¬говые службы. К основным факторам рисков данной группы можно от¬нести: изменение спроса и предложения на рынке и, как следствие, изме¬нение цен на продукцию, неплатежеспособность покупателя или заем¬щика; отказ заказчика от приема продукции; изменчивость уровня из¬держек производства и др.;
4) Риск, связанный с инвестициями, определяется обесцениванием инвестиционно-финансового портфеля.
С понятием инвестиционного цикла связаны работы по проектирова¬нию, строительству (в том числе перевооружению, обеспечению ново¬введений, реконструкции), вводу в эксплуатацию и осуществлению рабо¬тоспособности какой-либо системы. Всем фазам (стадиям) инвестицион¬ного цикла присущи общие и специфические виды рисков.
На первых фазах реализации проекта возникают риски, связанные с моральным устареванием продукции на момент ввода объекта в эксплуа¬тацию, превышением сметной стоимости проекта, задержкой ввода пред¬приятия в эксплуатацию, истечением сроков действия гарантий постав¬щиков, изменением себестоимости продукции вследствие повышения цен на сырье и материалы и др. К основным рискам на этих фазах можно отнести риск незавершенного проекта, риск превышения затрат по про¬екту, риск, связанный с реализацией проекта, с финансированием проек¬та, и риски консервации проекта.

а) риск незавершения строительства связан с возможными авариями, которые изменяют коренным образом проект или его часть (это риск, который сложно предвидеть), банкротством подрядчиков, с изменением в бизнес-плане и с невозможностью его реализовать (риск технического характера, который нелегко определить инвестору) или, что важнее все¬го, с расхождениями в смете проекта до и после начала производства, а также с изменениями экономической среды (цены, налоги) и другими факторами.
б) риск превышения затрат связан с изменением первоначального пла¬на реализации проекта или занижением расчетных затрат на строительство (невозможность изменения затрат в смете, задержки сроков строительства, увеличение платежей процентов, изменение цен на ресурсы и др.).
в) риски, связанные с реализацией проекта, могут быть следствием ошибочной оценки рынка (его объема, сегментации), устаревания продук¬ции или ее несоответствия современным требованиям рынка, снижения ожидаемых цен или ухудшения возможностей реализации (например, рас¬торжение долгосрочных контрактов на реализацию). Этот вид рисков ог¬раничивается, хотя и не исключается полностью, благодаря соблюдению разумной осторожности при оценке предполагаемой цены, детальному анализу договоров купли-продажи, особенно условий, регулирующих по¬рядок их пересмотра и аннулирования, всестороннему изучению рынка.
г) риск при финансировании проекта возрастает с ростом расходов, связанных с финансовой деятельностью подрядчиков (предоставление кредитов по «плавающей» ставке, имеющих тенденцию к росту, сниже¬ние платежеспособности заемщика и др.). Эти риски можно уменьшить путем ограничения дивидендов, установления жестких соотношений ста¬тей баланса по кредитам и т. п.

В этом случае финансирование проекта обычно нацелено на решение трех основных задач:
- обеспечение потока инвестиций, необходимого для планомерного выполнения проекта;
- снижение капитальных затрат;
- уменьшение риска проекта за счет оптимальной структуры инвести¬ций и получения налоговых преимуществ.
План финансирования проекта учитывает следующие важнейшие виды рисков: риск нежизнеспособности проекта; риск, связанный с налогообло¬жением; риск неуплаты задолженностей; риск незавершения строительства.
д) риск нежизнеспособности проекта связан с недостаточностью предполагаемого дохода проекта для покрытия затрат, выплаты задол¬женностей и обеспечения окупаемости капиталовложений.
Кроме того, проект должен удовлетворять интересы страховых ком¬паний, участвующих в защите инвестиций.
е) риск, связанный с налогообложением, исходит из вероятности на¬ступления следующих событий: вступление в эксплуатацию производст¬венной системы в контрактные сроки, иначе не гарантируется налоговая скидка; остановка эксплуатации производственной системы, не оправ¬давшей расчетные экономические показатели, что приведет к потере вы¬игрыша на налогах; изменение налогового законодательства до момента освоения проекта, например увеличение налога на собственность, изме¬нение норм амортизации и т. п.; изменение налогового преимущества в связи с изменением налоговой политики.
ж) риск неуплаты задолженностей возникает в связи с временным снижением доходов из-за краткосрочного падения спроса на производи¬мый продукт либо в связи со снижением цен на рынке из-за перепроиз-водства продукта.
Участники проекта могут применить следующие меры для снижения риска от неуплаты задолженностей:
использование резервных фондов; производственные выплаты; дополнительное финансирование.
з) риск консервации проекта связан с досрочным прекращением обя-зательств сторон. Необходимо уменьшение риска путем распределения его между сторонами и создания стабильной общности их интересов.

Фазам эксплуатации производственной системы присущи риски, свя¬занные с ошибками в процессе управления предприятием и коммерче¬ской деятельностью.
Как показывает практика, наиболее часто успешной реализации проектов мешают следующие причины, способствующие возникновению рисков:
- задержка строительства;
- превышение сметы по проекту;
- плохая проработка проекта, в том числе вопросов финансирования;
- несостоятельность подрядчиков;
- вмешательство государства;
- возникновение незастрахованных убытков;
- повышение цен на сырье, энергоносители, транспортировку;
- неквалифицированное управление производством.
В ходе производства на проект могут повлиять различные факторы технического, коммерческого, экономического, социально-политического и фискально-монетарного характера.
При осуществлении инвестиционных проектов следует обращать особое внимание на особенности риска, связанного с финансированием проекта;
5) риск, связанный с социально-политическим состоянием страны и общества, к которому обычно относят юридические и правовые факторы. Государство через парламент разрабатывает и вводит определенные пра¬вила поведения субъектов в среде производства, рынка, распределения. Сюда относятся: торговое и валютное регулирование; валютные ограниче¬ния и валютные интервенции; квотирование; лицензирование; таможенные пошлины; субсидии и др. Все эти инструменты тесно взаимосвязаны.
Изменения в социальной политике влияют на занятость, уровень до¬ходов, объем национального производства и размеры импорта и экспор¬та. Причинно-следственные связи могут изменить взаимосвязанность и степень влияния рисков на все инструменты социальной и экономиче¬ской политики, так как любое действие имеет цену риска, а соответст¬венно риски не могут действовать изолированно друг от друга;

6) риск, связанный с фискально-монетарной политикой государст¬ва. Данная группа рисков через возникающие потери в деловой деятель¬ности человека стимулирует ее.
Составляющей и регулирующей частью рисков фискально-монетар¬ной группы является финансово-бюджетная политика. В данном случае риски обусловлены следующими факторами, которые приводят к стаби¬лизации, а иногда и к дестабилизации экономики: чрезмерно высокие налоги, необоснованная политика, связанная с частными капиталовложе¬ниями (эффект дохода и эффект производительности), гипертрофирован¬ные размеры расходной части государственного бюджета, чрезмерное или недостаточное регулирование (проблема дозирования) в области конъюнктуры либо запоздалое или преждевременное государственное вмешательство (проблема выбора времени). В подобных случаях анти¬циклические меры могут иметь противоположный эффект. Кроме того, риски фискально-монетарной группы связаны с эффективным обеспече¬нием денежного обращения на внутреннем и внешнем рынках, регулиро¬ванием объемов денежной массы. При различных темпах инфляции на внутреннем и внешнем рынках государство по отношению к отечествен¬ной валюте проводит работу по ревальвированию (в сторону повышения ее паритета) или девальвированию (обесцениванию).
Вся совокупность рисков обычно рассматривается при двух противо¬положных состояниях производственной системы:
- при недееспособности системы, у которой уровень готовности (на¬дежности) находится на линии падения, вызывая статистическое со¬стояние многих технико-экономических показателей. При этом состоя¬нии риск связан с потерями реальных активов вследствие ущерба собст¬венности, потерь дохода и т. п.;
- при динамике непредвиденных изменений параметров внешней сре¬ды системы (например, изменение рыночных и политических обстоя¬тельств, изменение процентных ставок, стоимости капитала). В этом слу¬чае риск связан как с потерями, так и с дополнительными доходами.
Анализ риска всегда связан с установлением тенденций изменения характера возможных потерь, обусловленных принятием решений в слу¬чае рисковых ситуаций. В основу анализа рисков легли три основных критерия Б. Берлимера:

- потери от риска, независимые друг от друга;
- потери по одному направлению из «портфеля рисков» не обязатель¬но увеличивают вероятность потерь по другому (за исключением чрез¬вычайных обстоятельств);
- максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участников.
. Наиболее распространенными являются два взаимно допол¬няющих друг друга вида рисков: качественный и количественный.
Целью качественного анализа рисков является определение факторов, области и видов рисков.
Цель количественного анализа рисков — численное определение раз¬меров отдельных рисков и общего риска в целом.
Вероятность наступления риска может быть определена объективным или субъективным методом.
Объективный метод определения вероятности основан на вычисле¬нии частоты, с которой происходит данное событие.
Субъективный метод определения вероятности основан на исполь¬зовании субъективных критериев, которые базируются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться: суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта, мнение финансового консультанта и др. Когда вероятность определяется субъективно, то раз¬ные люди могут устанавливать разное ее значение для одного и того же события и делать каждый свой выбор.
Результатом воздействия рисковых событий является оценка возмож¬ных ущербов на основе определения степени неопределенности и надеж¬ности, оцениваемой показателем чувствительности, который дает точную оценку того, насколько чувствителен проект к изменению исходных па¬раметров. Чем сильнее эта зависимость, тем выше риск реализации про¬екта.
Основными задачами риска следует считать:
- определение уровня риска, т. е. область его действия по оценочной стоимости; .
- установление величины риска;

- сопоставление величины риска с уровнем надежности производст¬венной системы.
Анализ риска заключается в выявлении факторов риска и оценке их значимости. С помощью анализа риска оценивается его влияние на пред¬полагаемые результаты проекта, и участники проекта получают необхо¬димые данные для принятия решений по защите от возможных финансовых потерь. Наиболее распространенными являются два взаимно допол¬няющих друг друга вида рисков: качественный и количественный.
Целью качественного анализа рисков является определение факторов, области и видов рисков.
Цель количественного анализа рисков — численное определение раз¬меров отдельных рисков и общего риска в целом.
Вероятность наступления риска может быть определена объективным или субъективным методом.
Объективный метод определения вероятности основан на вычисле¬нии частоты, с которой происходит данное событие.
Субъективный метод определения вероятности основан на исполь¬зовании субъективных критериев, которые базируются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться: суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта, мнение финансового консультанта и др. Когда вероятность определяется субъективно, то раз¬ные люди могут устанавливать разное ее значение для одного и того же события и делать каждый свой выбор.
Результатом воздействия рисковых событий является оценка возмож¬ных ущербов на основе определения степени неопределенности и надеж¬ности, оцениваемой показателем чувствительности, который дает точную оценку того, насколько чувствителен проект к изменению исходных па¬раметров. Чем сильнее эта зависимость, тем выше риск реализации про¬екта.


Форум » Флуд » Флуд » Экономика организаций.doc
  • Страница 1 из 1
  • 1
Поиск:
Статистика Форума
Последнии темы Читаемые темы Лучшие пользователи Новые пользователи

vLineAge2.ru приглашает сразу после конца света, 22.12, 17.00 МСК!

MagdoJIuHA85

(0)

Бесплатная раскрутка сайта

jumper

(154)

Проект vLineAge2.ru приглашает Вас 19.10.2012 в 19.00 мск!

DarkBoobs79

(0)

vLineAge.ru приглашает Вас 19.10.2012 в 19.00 мск!

DarkBoobs79

(0)

Сегодня нас посетили XX юзеров

sachok

(0)

Скрипт "сегодня были пользователи" для uCoz

sachok

(0)

Тёмный вид материалов каталога файлов, новостей,статей, новый diz-c

sachok

(0)

Выдыижной, Красивый поиск

sachok

(0)

Скрипт статистики сайта под темный дизайн

sachok

(0)

ClanWars - статистика CW для ucoz, победы - Поражения

sachok

(0)

Бесплатная раскрутка сайта

(154)

Новый турнир *на вылет* Регистрация здесь

(27)

Премьер-Лига по FIFA 09

(22)

Набирается команда сайта

(20)

Результаты игр

(9)

Инструкция для игры

(8)

Тема для проведения товарняков!!!

(8)

Изготовление аватаров

(7)

Правила Премьер_Лиги

(6)

Премьер-Лига

(5)

jumper

(127)

sachok

(81)

pinkY

(31)

admin

(20)

Buffon

(20)

magistr

(17)

SlemHut

(16)

nicknam

(14)

жека

(12)

jasminka

(9)

  • dhsibgjvvv
  • Teach
  • waxirewion
  • Chuangzhi
  • margesic


  • Copyright Football-world © 2008
    Rambler's Top100 Футбол на Soccer.ru: Новости футбола России и Европы онлайн, Евро кубки и чемпионаты Live Каталог Ресурсов Интернет